谁在A股市场“扫货”

编辑:站酷工作室 发布于2018-08-10 14:20
谁在A股市场“扫货”

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发自:北京 2018-08-09 22:57:35 来源:金融

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  • 2018年4月11日,在博鳌亚洲论坛2018年年会期间举办的国企改革分论坛上,国务院国资委主任肖亚庆表示,中央企业和国有企业将率先实现高质量发展,率先扩大开放。(视觉中国/图)

    (本文首发于2018年8月9日《南方周末》)

    近三个月以来,已有超过15家A股上市公司的控股权转移至国资,总市值超过1149亿元。

    大举扫货,缘于此轮去杠杆力度空前,不少上市企业流动性枯竭,而国资攥着大笔资金。

    国资接盘A股企业,更深层次原因是国资管理从“管资产”到“管资本”的模式转化。

    2018年7月25日,北京金一文化发展股份有限公司(002721.SZ)(以下简称“金一文化”)发布公告称,大股东以“1元”转让股权,公司实际控制人变更为北京海淀区国资委。

    金一文化2014年上市,是一家贵金属工艺品生产企业,上市以后,公司走上高负债、高并购的激进扩张道路,营收冲进行业第二。为了募集资金,大股东数十次质押股权,质押比例超过90%,2018年5月,因股价持续走低,实际控制人质押的股票触及平仓线。

    金一文化易主后不久,2018年7月29日,山西最大的民营煤炭企业美锦能源(000723.SZ)发布公告称,公司实际控制人有可能变更为山东省国资委。

    此外,当代东方(000673.SH)、天海防务(300008.SZ)、宜安科技(300328.SZ)、大富科技(300134.SH)、科陆电子(002121.SZ)等多家上市公司,近期均发生控股权转移,新的实际控制人皆为地方国资。

    Wind数据显示,近三个月以来,已有超过15家A股上市公司的控股权转移至国资,总市值超过1149亿元。

    国资在资本市场大举收货,缘于此轮资本市场去杠杆力度空前,不少上市企业流动性枯竭,而国资正攥着大笔资金。

    流动性危机

    金一文化原控股股东为上海碧空龙翔投资管理有限公司(以下简称“碧空龙翔”)。协议显示,碧空龙翔的控制人钟葱、钟小冬将其分别持有的碧空龙翔69.12%、4.2%的股权,转让给北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司(以下简称“海科金集团”)。

    海科金集团隶属于北京市海淀区国资委,是面向科技型中小微企业的金融服务平台,也是海淀区集债权、股权、资管、辅助四大金融服务于一体的科技金融服务集团。

    “扩张太猛了,现金一抽走,就紧张了。”接近海科金集团的赵峰向南方周末记者解释。赵峰见证了此轮收购,并做了详尽的尽职调查,“大部分门店都去看了,跑了几个月”。

    赵峰说,作为黄金珠宝行业迅速崛起的巨头,金一文化有大量融资在上半年到期,去杠杆的环境下,这些债务不再续贷,被抽走30亿元的流动性,公司经营随即陷入困境。

    他还介绍,金一文化与海科金集团的交易原本是围绕如何补充流动性展开的。最初的交易方案为:海科金集团出资十几亿元,直接受让上市公司20%的股权,从而完成收购。

    但是,这一方案遇到了阻力。一方面,质押后的股权已被冻结,很难完成过户;另一方面,如果直接出资收购,收购资金会被大股东用于还债,公司账面依然缺钱,“上市公司缺钱去经营,去周转,问题还是没解决”。

    于是,双方调整为现在的收购方案。根据股转协议,海科金集团承诺,将通过新增授信、注入资金、提供外部融资等方式,提供不低于30亿元的流动性。

    赵峰还透露,金一文化原控制人为了缓解资金链紧张,曾想过很多办法,但是根本问题始终得不到解决,“不是它一家,有很多家,整个市场流动性在收缩”。

    2018年7月24日,当代东方公告称,山东国资委旗下的山东高速投资控股有限公司,拟对公司进行不超过29.99%的股权投资,成为当代东方新一任控股股东。当代东方相关负责人对外表示,“希望利用山东高速资金优势,解决行业痛点”。

    当代东方主营业务相当多元,包括文化艺术、房地产、物流、矿业以及影视剧投资。据当代东方一季报披露,上市公司报告期内的短期借款增长了46.46倍,短期借款金额高达4.65亿元。

    2018年7月2日,天海防务发布复牌公告称,公司控股股东、实际控制人刘楠,拟将控股权卖给扬中市政府全资持股的金融平台扬中金控。公告称,股权转让可以解除高质押风险,缓解债务压力,拓宽公司融资渠道。

    Wind数据显示,截至2018年6月22日,A股市场有3349家公司股票质押尚未解除,占A股总数量的94.93%,股票质押总体规模达5.36万亿元。